2023/07/17

• 美股追蹤：
• 本週美股雖然持續創高，但我持有的 QQQ 與 SOXX 績效並沒有持續放大，反而有一點逢高拉回，即便我認為下半年始終會有乖離的時機，但我相信多頭軌道也不會因此被破壞，有些人會擔心基期指標，比如說本益比、股淨比、巴菲特指標推高的疑慮，但我認為，牛市，本來就是基期推高的過程。
• 現在的美股，其實算是長週期中算是舒適、安全的狀態，首先，從泡沫風險來說，僅由少數科技權值股推高，而這些科技股剛好又是獲利最先好轉、又相對穩定的權值股，容易受到市場在半信半疑中，首先佈建的股票，事實上，去年的股價修正，已經把多數泡沫去化，比如元宇宙、創新動能股 (ex.ARKK)、比特幣，目前這些投機性資產，已經不像前年那樣具高強度的泡沫。
• 再來，即便科技股已經把基期給推高，但從本益比、股淨比來說，也不是歷史新高，只要 Q3 財報獲利陸續轉好，獲利增長就會嘗試把基期指標拉低。最後，市場其實還是充斥著「經濟不好，所以⋯⋯」的聲音，從小標普 500 的淨空單持倉觀察，並未一路減持其空單，而是連續三週不動，說明市場並沒有一路這樣樂觀上去。
• 美債追蹤：
• 股市在高位盤旋，反而債券卻遭受承壓，不過眼光放遠，我相信這段時間佈建的債券，會在未來兩三年內給我不錯的報酬，事實上，以全球央行升息降息比例觀察，拐點已經出現，當降息比例超過升息比例時，通常也意味著股市會有一波較大的回檔承壓，債券價格的報酬也能夠有亮麗表現。當然，到時到底是預防性降息，幫助經濟軟著陸，還是緊急大降息救金融系統不得而知，但目前的配置就是在等下一個週期的拐點。
• 台股追蹤：
• 雖然我並沒有針對 AI 題材，往那些 ODM 伺服器廠做佈建，但過去一週我持有的 006208 績效又創了新高，今年五月我曾在周乖離回檔時進行佈建，是在股票部位比較難得的買入 (因為美股幾乎都沒回檔)，期待下一次機會。